Мечел дивиденды в 2021 году

Дивиденды Мечел с выплатой в 2021 году

Эльгинское месторождение расположено на юго-востоке Якутии и уникально в первую очередь своими запасами: 2,2 млрд тонн качественного коксующегося угля. Кроме того, месторождение можно разрабатывать открытым способом, посредством карьера (такая добыча дешевле шахт). Добыча на месторождении началась в августе 2011 года, однако ее объемы значительно ограничивались пропускной способностью железнодорожной ветки Эльга — Улак. Фактически «Мечел» более десятилетия строил инфраструктуру для вывоза добытого. Проложенная им железная дорога длиной 321 км берет начало на БАМе, от станции Улак Дальневосточной железной дороги. Один из крупнейших инфраструктурных проектов, начатых частным бизнесом, во многом и привел к тому, что месторождение в конечном счете пришлось пустить с молотка. В регионе крайне сложный рельеф местности, вечная мерзлота, и сложные природные условия сильно усложняют, а значит, и удорожают стройку. В 2016 году под давлением финансовых обязательств «Мечелу» пришлось продать 49% месторождения. Покупателем выступил Газпромбанк, пакет обошелся ему в 34,4 млрд рублей. Продажа почти половины месторождения сильно «Мечелу» не помогла, и в апреле текущего года актив был окончательно продан компании «А-Проперти» Альберта Авдоляна и Сергея Адоньева за 89 млрд рублей. Ранее подписанное между Газпромбанком и «А-Проперти» соглашение позволяет последней собрать 100% Эльги. Пока же «А-Проперти» готова уже сейчас вложить 130 млрд рублей для повышения выработки угля.

Цены на продукцию и неудачные инвестиции уже много лет держат «Мечел» между «всем должен, но держится» и «почти банкрот». Однако до полноценного банкротства не доходит, потому что банкротить «Мечел» невыгодно ни государству, ни банкам-кредиторам. Для государства разорение крупного системообразующего холдинга — это не просто проблемы с парой заводов. На предприятиях «Мечела» работает около 70 тыс. человек, а кроме самих производств имеется еще и огромная обслуживающая инфраструктура. Если добавить к этому количество подрядчиков, которые зависят от «Мечела», картина получается еще более неприятная.

Банкам же активы компании не слишком–то нужны. Они крайне неоднородны, управлять всей этой массой предприятий нужно уметь. К тому же ценность всего комплекса заметно выше, чем его составных частей. А в случае банкротства «Мечела» банкам еще нужно будет что-то делать с его долгами, создавать под эти долги резервы и замораживать на неопределенное время собственные средства. Со всех сторон одни минусы.

Тем более что, как уже упоминалось, мораторий на процедуры банкротства компаний для «Мечела» имеет двоякое значение. С одной стороны, он действительно помогает компании, которая заметно пострадала от ограничительных мер и фактической остановки мировой экономики, с другой — из-за действия моратория «Мечел» не может выплатить дивиденды по привилегированным акциям, на которые по уставу «Мечел» направляет 20% чистой прибыли.

Если посмотреть на выплаты, то с 2014 года «Мечел» платил владельцам префов формальные «пять копеек». Ситуация изменилась только в 2017 году. По итогам 2017-го «Мечел» выплатил дивиденды из расчета 16,66 рубля на привилегированную акцию, и 18,21 рубля — по итогам 2018-го. По итогам 2019 года компания планировала выплатить дивиденды из расчета 3,48 рубля на акцию, но сделать это в срок не получилось. Теперь «Мечел» намерен выполнить обязательства по выплате дивидендов после окончания действия моратория. Запрос «Эксперта» в пресс-службу компании остался без ответа.

В статусе компании-зомби «Мечел» существует уже так долго, что успел надоесть даже в качестве спекулятивной идеи. Тем не менее это один из самых интересных сериалов на нашем фондовом рынке. Удастся ли Игорю Зюзину выплатить дивиденды и не лишиться своей доли и на этот раз? Смотрите в новом сезоне.

• EXANTE
• ITI Capital
• Алор
• Альфа-банк (Альфа Директ)
• Атон
• Банк ВТБ (ВТБ Брокер)
• БКС
• Кит Финанс
• Открытие Брокер
• Сбербанк
• Солид
• Тинькофф Инвестиции
• Финам
• Фридом Финанс
• Церих

Порядок выплаты дивидендов ПАО «Мечел» (далее Общество) определяется Федеральным законом «Об акционерных обществах» (далее Закон) и Статьей 13 Устава ПАО «Мечел», а также Положением о дивидендной политике. Источником выплаты дивидендов является часть прибыли Общества после налогообложения (часть чистой прибыли Общества).

Решение о выплате (объявлении) дивидендов, в том числе решение о размере дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа), принимается Общим собранием акционеров. Размер дивидендов не может быть больше рекомендованного Советом директоров Общества.

Ежегодный фиксированный дивиденд, выплачиваемый на одну привилегированную акцию Общества, устанавливается в размере 20 (двадцати) процентов чистой прибыли Общества по данным годовой консолидированной финансовой отчетности, составленной в соответствии с применимым в Обществе стандартом международной отчетности, и прошедшей независимую аудиторскую проверку в соответствии с применимыми принципами аудита, разделенных на 138 756 915 (сто тридцать восемь миллионов семьсот пятьдесят шесть тысяч девятьсот пятнадцать).

Если дивиденд, подлежащий выплате по одной обыкновенной акции, превышает дивиденд, подлежащий выплате по одной привилегированной акции за один и тот же год, дивиденд, подлежащий выплате по одной привилегированной акции, должен быть увеличен до размера дивиденда, подлежащего выплате по одной обыкновенной акции.

С историей дивидендных выплат за весь период можно ознакомиться здесь.

Ближайшие дивиденды Мечел ПАО ап

Если дивиденды за 2021 год расстроили инвесторов, то уже по итогам 2021 года могут приятно удивить несмотря на то, что операционные результаты будут слабыми.

По нашим оценкам, по итогам 2021 года Мечел покажет снижение выручки и EBITDA на 15% г/г и 31% г/г соответственно. Снижение результатов будет вызвано как провальным 2К20, так и слабой ценовой конъюнктурой в течение 2П20.

Несмотря на снижение операционной прибыли, Мечел снизит финансовые расходы благодаря снижению чистого долга после продажи Эльги. По нашим оценкам, компания снизит финансовые расходы на 7-8 млрд рублей (по итогам 2021 года они составили 38 млрд рублей).

В случае слабого доллара (ниже 78 рублей) Мечел также покажет бумажную прибыль от положительных курсовых разниц. По нашим оценкам, доллар в конце года составит не выше 69-70 рублей, а положительные курсовые разницы по итогам 2021 года составят ~ 15 млрд рублей. В таком случае это позволит компенсировать чистый убыток по итогам 1К20. Следовательно, чистый убыток по итогам 2020 года может составить 19 млрд рублей.

В зависимости от фактической балансовой стоимости Эльги Мечел может получить чистую прибыль по итогам 2021 года может составить 3,5-16,5 млрд рублей, что означает дивидендные выплаты на привилегированные акции на уровне 5 — 23 рублей.

Однако пока существует неопределенность относительно размера потенциальной прибыли от продажи Эльги. Эти детали будут точно известны в отчетности по итогам 2К20, поэтому покупать привилегированные акции Мечела сейчас может довольно рискованным.

Можно сказать, что покупка привилегированных акций Мечела – отчасти венчурная идея. Отыгрывать ее следует небольшим объемом (не более 5% вашего портфеля) за ~2 недели до выхода отчетности по итогам 2К20 (должна выйти в середине августа)

Отметим, что прибыль от продажи Эльги фундаментально никак не повлияет на обыкновенные акции Мечела, поэтому мы продолжаем оценивать их фундаментальную стоимость на уровне нуля.

Отказ от ответственности

• Мечел

НЕХомяк! — рассылка для инвесторов

Тут мы собираем самое лучшее из написанного нами на тему рынка и текущих ситуаций в компаниях для вас!

Готово! Скоро на указанный адрес начнет приходить рассылка с самыми важными постами нашей команды.

Выпуск ценных бумаг ПАО «Мечел» составляет 555 387 747 акций. Включая 75% обыкновенных, 25% привилегированных. С 2012 дивиденды по обычным акциям компании не выплачиваются. С декабря 2008 в обращении на ММВБ.

Бизнес-модель Мечел включает добычу угля и никелевой руды, выпуск металлургической продукции, ферросплавов и метизов. Также это производство и сбыт материалов для строительства, выработка тепловой и электроэнергии.

Структура собственников такова.

Обыкновенные акции:

1. Зюзин И.В. 50,54%. 210 383 747 шт.
2. Free-float. В свободном обращении, включая Московскую биржу и ADR на NYSE. 49,46%. 205 882 998 шт.

Префы:

1. Free-float. В свободном обращении. 60%. 83 254 148 шт.
2. Дочерние компании Мечел. 40%. 55 502 766 шт.

У Мечел холдинговая структура.

В составе:

Горнодобывающие компании.

• АО Холдинговая . В составе 3 угольных разреза и обогатительная фабрика;
• Эльгинский угольный комплекс. Одно из крупнейших месторождений коксующего угля высокого качества;
• ПАО «Южный Кузбасс»;
• Коршуновский ГОК. Добыча и обогащение железной руды;
• Челябинский завод по производству коксохимической продукции. ООО «Мечел-Кокс»;
• АО «Москокс». Производство кокса, бензола, каменноугольной смолы.

Металлургия.

«Мечелу» традиционно нездоровится

Сюрприз для держателей «префов»

Компания Мечел завершила 9 месяцев 2021 г. с чистой прибылью в размере 11,9 млрд руб., из которых 11 млрд руб. пришлось на долю акционеров. Финансовый результат стал сюрпризом для инвесторов, отправив в моменте котировки привилегированных акций компании на 115 руб. Дисконт обыкновенных акций к «префам», максимально снизившийся в сентябре, после публикации отчета снова начал расти. На текущий момент он достиг 18%.

Триггером сближения двух типов акций компании в начале осени стал рост валютного курса. Девальвация рубля способствует увеличению выручки Мечела благодаря высокой доле экспорта продукции, но в то же время приводит к возникновению «бумажных» убытков от переоценки долга, номинированного в валюте.

Убытки от курсовых разниц снижают чистую прибыль компании, которая является базой для выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Дивиденды для «префов» — ключевой фактор роста. По обыкновенным акциям дивиденды не выплачиваются, поэтому ослабление российской валюты для них — это скорее позитивный драйвер.

Чистую прибыль Мечела можно условно разделить на две составляющие: прибыль от операционной деятельности и прибыль (убыток), полученную в результате переоценки валютных обязательств компании, на долю которых приходится 36% от совокупной величины долга. Влияние переоценки долга на совокупную прибыль можно достаточно точно оценить до выхода отчетности благодаря тому, что размер валютных обязательств и изменение курсов за период известны.

Прочла мнение АТОН по дивидендам Мечел АП . Спасибо Stanislavе за то, что она оперативно отслеживает и выкладывает интересные мнения различных инвест компаний. Бывает полезная информация.

В прошлом апреле для вебинара в ШМБ «Дивидендные идеи»я собрала краткую историю выпуска и SPO на биржах Мечел ап, думаю она будет интересна и в этом году, т к ситуация по прибыли РСБУ и обслуживанию большого долга в Мечел не слишком-то изменилась.

И так,

Мечел, Дивиденды на АП и Джастисы

Краткая выдержка из дивидендной политики Мечел ап: 20% ЧП по МФСО делённые на 138756915 АП в рублях по курсу ЦБ РФ на день проведения СД, на котором было принято реш о рекомендациях по выплате дивидендов. Достаточность ЧА п 13,5, п 13.6 и 13.12.2 Устава Мечел в последней редакции.

Давайте попробуем разобраться с тем, как на рфр появились АП Мечел, дивидендной политикой Мечел и возможностями компании выплачивать дивиденды по ним.

Доп выпуск АП был сделан специально под сделку по покупке американских активов у Джастисов. И условия выплат дивидендов были прописаны в уставе именно под условия этой сделки.

Джеймс Джастис стал акционером «Мечела» в 2008 году, когда продал ему свою угольную компанию Bluestone Coal. Всего за он отдал $436 млн и 83,3 млн своих привилегированных акций (15% от уставного капитала). Еще 55,5 млн префов (10% УК) остались у дочерней Skyblock Limited. Стороны договорились разместить акции при возникновении благоприятных условий на рынке.

В 2009 году за 2008 год были выплачены дивиденды в размере 50,55 рубля на АП.

Джастисы держат пакет АП

Дивиденды 2009 год в 2010 году оказались суперскромными, по сравнению с дивидендами за 2008 год. Всего 3,29 рубля на АП.

Американские миллиардеры Джастисы не были бы миллиардерами, если бы не умели считать.И уже в 2010 году семья Джастис разместила бумаги на NYSE.

В мае и декабре 2010 года двумя пакетами было продано в целом 25,7 млн акций в виде АDR (две расписки на одну акцию).

83,3 млн АП-25млн ап=58,3 млн АП 83,3млн = 60%; 25млн =18%, т е у Джастисов осталось 42% АП

В дальнейшем размещение могло бы состояться только на российских фондовых площадках – на ММВБ или в РТС, поскольку квота на продажу ADR «Мечела» за рубежом была Джастисами полностью исчерпана.

По итогам 2010 года были выплачены дивиденды в размере 26,21 рубль, что тоже практически вдвое меньше, чем за 2008 год.

Джастис начинает процедуру размещения АП на рфр.

Размещение на рфр: 21.04.2011 Джастис продал 32 млн бумаг = 23,04% АП

Остаток после первого размещения на рфр 58,3млн АП-32млн АП= 26,3млн АП, что равно остаток АП 42-23= 19%АП ==4,7%УК. Так было по состоянию на май 2014 года

Обращаю ваше внимание, в 2011 году Джастисы продали на рфр 21.04.2011 года на следующий день после отсечки под дивиденды, которая состоялась 20.04.2011. Т е и тут ребята поживились, продав пакет уже без дивидендов.

Мечел платил диви пока была ЧП по консолидированному отчету

В 2012 году за 2011 год, уже практически без Джастисов, ещё удалось воспользоваться этим окном в виде диви вывода денег в личное пользование семьи Зюзиных, но уже с 2013 года Мечел получает убытки по консолидированной отчетности и банки ставят условием выплачивать не более 5 копеек на АП

55,5 млн АП=40% АП= 10%УК

83,3 млнАП=60%АП = 15% УК остаток Джастисов после первого размещения на рфр 4,7%УК

Зюзину и его семье принадлежат суммарно 55% АО (51,72%УК) Одному лицу в компании не принадлежит 50% УК, следовательно, дивиденды подпадают под налог на дививиденды.

Принята 20.01.2016. Принципы дивидендной политики:

• соответствие нормам российского законодательства;
• баланс интересов Мечела и интересов держателей акций;
• высокие стандарты корпоративного управления;
• увеличение дивидендов при росте чистой прибыли;
• прозрачность расчетов;
• рост инвестиционной привлекательности компании.

База для расчета дивидендов Мечела -– чистая прибыль. Доля, направляемая на выплаты по обыкновенным акциям, в Уставе не закреплена. Между держателями префов распределяют 20 % чистой прибыли. Если выплаты на одну АО больше, чем на одну АП, то дивиденды по префам должны быть увеличены.

Вопрос о целесообразности выплат по итогам отчетного периода рассматривается Комитетом по инвестициям и стратегическому планированию при совете директоров.

На основании его рекомендаций совет директоров рассматривает предложения генерального директора относительно направлений распределения чистой прибыли и устанавливает долю, направляемую на выплаты акционерам.

При этом учитывают:

• чистую прибыль;
• потребность Мечела в капитале;
• внешние макроэкономические показатели и внутренние негативные изменения, которые могут ухудшить показатели операционной деятельности.

На ГОСА держатели голосующих акций могут не согласиться с рекомендациями совета директоров или вовсе отказаться от выплат.

Мечел (MTLR RX) опубликовал сильные финансовые результаты за 2 квартал 2021 г.

На стоимость акций влияют индикаторы фундаментального анализа, результаты продаж, инсайдерская информация, прогнозы о компании, положение в российской и мировой экономике.

Перспективы развития во многом связаны с решением вопроса просроченной задолженности банкам. Без учета штрафных санкций на конец 2021 года эта сумма составляла почти 468 миллиардов рублей. За год сокращение долга произошло на 0,8 млрд. р. То есть фактически остался на этом же уровне, несмотря на удачный финансовый год для компании.

Дивиденды по обычным акциям

Дивиденды по префам

Обыкновенные акции:

Привилегированные акции:

Рассмотрим изменение цены обычных акций компании с 2009 года.

В январе MTLR на ММВБ можно было купить за 120 рублей. Далее трехлетний бычий тренд с откатом летом 2010 года. Котировки показали исторический максимум цены акции 984 рубля ровно через три года после выхода на публичные торги — в январе 2011 года. Задумчиво нарисовав разворотную фигуру, в марте решительно развернулись вниз.

Безоткатное движение под горку продолжалось до осени 2014 и цены 20 рублей за акцию. Потеря 98%. Epicfail для инвесторов, купивших акции на высоких уровнях. Они потеряли почти все. Затем акции после долгого стояния на одних уровнях скорректировались, достигнув уровня 200 р. в ноябре 2021 года. Но и все. С началом 2021 года медведи снова взяли дело в свои лапы и снижают котировки 2 года подряд.

Эльгинское месторождение расположено на юго-востоке Якутии и уникально в первую очередь своими запасами: 2,2 млрд тонн качественного коксующегося угля. Кроме того, месторождение можно разрабатывать открытым способом, посредством карьера (такая добыча дешевле шахт). Добыча на месторождении началась в августе 2011 года, однако ее объемы значительно ограничивались пропускной способностью железнодорожной ветки Эльга — Улак. Фактически «Мечел» более десятилетия строил инфраструктуру для вывоза добытого. Проложенная им железная дорога длиной 321 км берет начало на БАМе, от станции Улак Дальневосточной железной дороги. Один из крупнейших инфраструктурных проектов, начатых частным бизнесом, во многом и привел к тому, что месторождение в конечном счете пришлось пустить с молотка. В регионе крайне сложный рельеф местности, вечная мерзлота, и сложные природные условия сильно усложняют, а значит, и удорожают стройку. В 2021 году под давлением финансовых обязательств «Мечелу» пришлось продать 49% месторождения. Покупателем выступил Газпромбанк, пакет обошелся ему в 34,4 млрд рублей. Продажа почти половины месторождения сильно «Мечелу» не помогла, и в апреле текущего года актив был окончательно продан Альберта Авдоляна и Сергея Адоньева за 89 млрд рублей. Ранее подписанное между Газпромбанком и «А-Проперти» соглашение позволяет последней собрать 100% Эльги. Пока же «А-Проперти» готова уже сейчас вложить 130 млрд рублей для повышения выработки угля.

Угольный рынок снова не дает «Мечелу» заработать

Но и полный отказ от Эльги помог не сильно — это серьезно не снизило долгового бремени «Мечела». «Еще до продажи Эльги мы считали, что фундаментальная оценка компании стремится к нулю. С продажей месторождения “Мечел” потерял актив, который, по крайней мере теоретически, мог бы помочь ему снизить долговую нагрузку в будущем, поэтому наш взгляд на компанию остается неизменным», —подытоживает продажу ключевого актива Артем Багдасарян.

Еще один капиталоемкий проект — универсальный рельсобалочный стан (УРБС) на Челябинском металлургическом комбинате (ЧМК) — был запущен в 2013 году. Комплекс, изготавливающий стометровые рельсы и различные фасоны стальных балок, на который потратили около 715 млн долларов, в теории выглядит очень перспективно. Это первое созданное в России с нуля производство длинномерных рельсов с мировыми технологиями прокатки, закалки, правки, отделки и контроля качества. Стометровый рельс изготавливается всего за 126 секунд. Однако и тут подвели железные дороги. ЧМК и РЖД договорились о поставке рельсовой продукции до 2030 года в объеме 400 тыс. тонн в год. Но первые несколько лет новый стан работал лишь на строительный сектор — поставки на РЖД все не начинались. Потом РЖД все же начала закупки, как и Московский метрополитен, использовавший в строительстве новых линий именно рельсы ЧМК. Но на нужные объемы поставок выйти не удалось: с момента запуска по конец 2019 года, то есть за пять лет, комбинат поставил порядка 1,3 млн тонн рельсовой продукции в адрес РЖД, метрополитена, промышленных предприятий и стрелочных заводов в России и за рубежом. Тогда как полная мощность стана — более 1,1 млн тонн продукции в год. Большую часть рельс РЖД по-прежнему закупает у «Евраза».

Если по итогам первого полугодия 2019-го ЧМК получил 3,4 млрд рублей прибыли, то в этом году убыток за полугодие уже составил 220 млн. Кроме того, вокруг завода разразился скандал с задолженностью по электроэнергии, достигшей двух миллиардов рублей, который дошел до суда.

С Донецким электрометаллургическим заводом (ДЭМЗ) вышло и вовсе плохо. «Мечел» приобрел завод у Альфа-банка в 2011 году за 537 млн долларов. В 2012 году завод был остановлен из-за падения спроса на продукцию. Позднее «Мечел» влил в ДЭМЗ 18 млрд рублей. А в июле 2016-го завод перешел под управление Минпромторга ДНР (попросту говоря, его национализировали).

Приобрести ценные бумаги Мечела можно только через лицензированного брокера с допуском к торгам на MOEX путем заключения договора. Брокер самостоятельно удержит 13 % НДФЛ, декларацию заполнять не придется.

Стоит принимать во внимание комиссию брокера и биржи, которые снижают итоговую доходность. Прямые планы продаж акций компания не практикует. Приобретение ценные бумаги у физических и юридических лиц сопряжено с большими сложностями.

Похожие записи:

• Социальная пенсия по инвалидности 3 группы в 2021 году размер Москва
• Какого года серия номера автомобиля
• Новая форма РЖД 2021 для локомотивных бригад